風險管理:「穩準狠」實戰投資法門

30/05/2014 0 Comment(s) Editor's Choice: Expertise on Enterprise Risk Management,

風險管理之範圍因時空、環境等因素之變化而有不同之認定;概括而言,所謂投資風險管理,是指有效運用經濟個體的有限資源,以最低成本將可預計的意外損失,透過風險鑑定、衡量與控制,對經濟個體之影響或風險所造成之損失,減到最小的過程或成本,降到最低程度的管理方法。

風險管理關鍵因素
未作出任何投資項目前,讓我們更好地了解以下有利可圖的風險管理關鍵因素:
1.需要準備未投資前的風險管理步驟
2.確實明瞭成功投資基本原則及理念
3.明白所承受投資風險能力及相關投資種類歷史、回報及數據
4.明白所投資種類或性質、及獲利或損失之變化

投資風險原則
究意我們應怎樣運用基本投資原則,達到預期投資獲利的目標呢?
1.清楚認識自己的需求:例如年齡、財富、財務安排、正常固定收入等,萬一投資上有損失,承受風險最高及最低能力
2.明瞭風險,包括貨幣政策及經濟周期循環、利率變化、市場移動、政經變化、匯率或現金流調控、通脤 / 通縮走勢
3.審慎了解地域、政策,及相關投資組別變動,估計要求回報率及損失率
4.適合投資組合、合理回報,及注意稅收扣除款項之實則獲利
5.投資乃長線,切忌如賭博般的急促手法
6.審慎決定及選取投資個人資產或股票組合
7.監察所投資項目,在同行同列中之表現
8.切勿用太多時間及精力試圖戰勝市場,彌補損失
9.投資在優質、良好公司管治及穩健機構
10.度身安排自己最適合投資計劃,小心監察及執行

六利風險管理模式及8點要素
為使大家妥善及良好管理投資回報,請參閱附圖「六利風險管理模式」。

實例
買任何一隻股份,皆要注意以下事項:
1.確切了解公司背景,評估未來發展,公司經營項目產品或服務優越性,管理層架構及董事會組成,首席執行官 (CEO) 的領導模式,管理方針,上市 / 供股後資金運用,如減債、擴展業務或併購
2.投資時限:何時進入 / 退出投資市場,選取短、中、長線為主,
3.個人投資金錢能力,避免貸款之嚴重後果
4.每股盈利 (EPS),定期分紅表現,如股票升 / 跌幅、上脹能力、橫 / 直波幅
5.股東回報率 (ROE),是否值得投資,回報率多小,如低於銀行儲蓄息率的回報,通常公司派息或其它,均採用經濟法則:利潤 (Profit) = 收入 (Revenue) - 成本 (Cost),投資者最後才知分派盈利多少
6.市盈率 (P/E),在市場上,誰是市場佼佼者,所投資股票是否吸引,因市盈率亦可反映投資者心態及行為表現,P/E均屬參考指標
7.誰是行業勝利 (贏家) 及損失者 (輸家) ,沽空 / 買跌、公司優勢在那裡,在行業中排行又是怎樣
8.近期及突發消息變化:例如宏觀調控,主要貨幣流向,不利消息困擾,市場動盪加劇,經濟衰退,股市泡沫,政策改變,切忌撈底,提防觸礁

綜合上述投資風險原則、「六利風險管理模式」及8點要素,再運用金科玉律80/20 法則,( 80% 資料數據 / 20% 市場變化) 再考慮基本8大點分析、怎樣投資項目、投資風險圖及技術分析,再決定甚麼時候要投資和分散投資組合,邁進個人預期投資回報的目標。

如何在投資上應用80/20法則
80% 的收獲來自20% 的付出,也就是 80% 結果歸結於 20% 的原因。首先我們必須知道何以有 80% 收穫,究竟是哪 20% 的付出?投資前要有明確目標,必須對投資產品做深入分析評價,以確定最有利投資方案。不同 20% 的投資吸取 80% 的利潤,將投資的資金分散在不同的投資產品中,在個人投資理財組合中,為了讓自己的資產能在穩定的基礎上,可投入到保守的產品中,一方面可收取定時利息,還可賺取差價,所謂低風險投資,均可望中高回報。

投入到較中及高風險的產品,這來自投資回報和資本成本率的高低,所謂中高風險投資,將承受低至高回報。所以在制訂風險投資決策中就必須認真分析企業的優勢和劣勢、市場經濟環境、目標回報及止蝕的指數,估計產品的收益和可能面臨的各項風險,選定後就一定要跟進,以免招致無謂的損失。

作者:林曼霞
商業風險評估專業協會資深會員,香港中文大學環球行政工商管理碩士,香港專業調解員,深圳商事調解中心調解員,歐洲認可調解員,資深院仕核準風險評估策劃師,調解評審官,香港董事學會資深會員,香港仲裁師學會會員,國際商業榮譽學會會員,博智教育集團行政總裁。